Na czym zarabia BLIK? Model biznesowy i źródła przychodów

Polski Standard Płatności, operator systemu BLIK, w dekadę zbudował jeden z najskuteczniejszych modeli biznesowych w europejskich płatnościach mobilnych, osiągając w 2024 roku przychody 421 mln zł i zysk netto 205,9 mln zł.

System, mimo że dla użytkowników końcowych pozostaje bezpłatny, generuje stabilne przepływy dzięki mikroprowizjom od uczestników ekosystemu. Skala przekłada się na ponad 2,4 mld transakcji rocznie o łącznej wartości 347,3 mld zł. Model BLIK to wzorcowe wykorzystanie efektu sieci: wartość rośnie wraz z liczbą użytkowników i punktów akceptacji, tworząc samonapędzający się wzrost.

Kluczowe liczby 2024

Najważniejsze wskaźniki finansowe i operacyjne prezentują siłę skali i rentowności modelu:

• Przychody – 421 mln zł;
• Zysk netto – 205,9 mln zł;
• Marża zysku netto – 48,9 proc.;
• Liczba transakcji – ponad 2,4 mld;
• Wartość transakcji – 347,3 mld zł;
• Użytkownicy aktywni – 19,4 mln (czerwiec 2025 r.).

Architektura systemu BLIK i fundamenty modelu biznesowego

System BLIK działa jako infrastruktura płatnicza zarządzana przez Polski Standard Płatności, którego udziałowcami są m.in. PKO Bank Polski, Santander Bank Polska, mBank, ING Bank Śląski, Bank Millennium, Alior Bank oraz Mastercard. Współwłasność kluczowych banków przyspieszyła adopcję w całym sektorze i zredukowała bariery integracyjne.

Technologia łączy sześciocyfrowe kody BLIK (w e‑commerce, POS i bankomatach) oraz płatności zbliżeniowe (Android, offline). Ta dwoistość zapewnia pokrycie większości scenariuszy płatniczych przy wysokim poziomie bezpieczeństwa i wygody.

Krytyczna jest też wszechstronność funkcjonalna: przelewy P2P na telefon, wypłaty i wpłaty w bankomatach bez karty, płatności powtarzalne oraz BLIK Płacę Później. Wielofunkcyjność zwiększa częstotliwość użycia i buduje silne nawyki płatnicze.

Najważniejsze funkcje zwiększające adopcję i przychody:

• Przelewy P2P – natychmiastowe przelewy na numer telefonu między bankami, wysokie wykorzystanie w rozliczeniach codziennych;
• Bankomaty – wygodne wypłaty i wpłaty bez karty, wysoka średnia wartość pojedynczej operacji;
• Płatności powtarzalne – automatyzacja opłat abonamentowych i rachunków, rosnąca liczba transakcji;
• BLIK Płacę Później – odroczenie płatności o 30 dni i wyższa średnia wartość koszyka, zwiększanie częstotliwości i wartości transakcji.

Sieć akceptacji obejmuje praktycznie cały polski e‑commerce oraz ok. 70 proc. terminali i 90 proc. bankomatów. Konkurencyjne stawki dla akceptantów i niskie koszty integracji stworzyły efekt kuli śnieżnej po stronie użytkowników i sprzedawców.

Struktura kosztowa została zoptymalizowana pod efekty skali. W 2020 r. przy przychodach 70 mln zł spółka wypracowała 36 mln zł zysku netto, a EBITDA wzrosła z 1,7 mln zł (2019) do 30,5 mln zł (2020). Marginalne koszty obsługi dodatkowej transakcji są minimalne, a większość kosztów ma charakter stały.

Co pozwoliło szybko osiągnąć rentowność:

• efekty skali – wolumen rośnie wielokrotnie szybciej niż koszty,
• niskie koszty marginalne – każda kolejna operacja niemal w całości zasila wynik,
• współpraca właścicielska – banki‑udziałowcy wspierają rozwój akceptacji i adopcję.

Główne źródła przychodów – mikroprowizje od transakcji

Trzon przychodów stanowią mikroprowizje od każdej transakcji, płacone przez banki i agentów rozliczeniowych. W e‑commerce i przy terminalach stawka to ok. 0,20–0,22 proc. wartości transakcji (średnio ok. 0,35 zł od operacji). Niska prowizja + ogromna skala = setki milionów złotych przychodów rocznie.

Przy 2,4 mld transakcji w 2024 r. i wartości 347,3 mld zł model generuje 421 mln zł przychodów (rzeczywistych), choć teoretycznie przy 0,2 proc. sięgałby ok. 690 mln zł. Różnice wynikają z niższych stawek w wybranych kategoriach (np. P2P, bankomaty).

Wkład głównych kanałów sprzedaży w skalę operacji:

E‑commerce odpowiada za największy wolumen i wartość, a płatności zbliżeniowe dynamicznie rosną, zwiększając codzienną częstotliwość użycia.

Dynamika wzrostu przychodów i analiza wyników finansowych

Od rentowności w 2020 r. (70 mln zł przychodów) do 421 mln zł w 2024 r. – wzrost o 30,9 proc. r/r w 2024 – BLIK utrzymuje dwucyfrową dynamikę dzięki skali i efektom sieci. Rentowność rośnie szybciej niż przychody: zysk netto z 151,2 mln zł (2023) do 205,9 mln zł (2024), czyli +36,2 proc. r/r.

Marża zysku netto 48,9 proc. plasuje PSP wśród najbardziej rentownych operatorów płatniczych w Europie. Kapitały własne wzrosły z 419,1 mln zł (2023) do 614,1 mln zł (2024); cały dochód przekazano na kapitał zapasowy.

Porównanie wybranych lat – skala i rentowność:

Wyniki skonsolidowane (z Rumunią i Słowacją) były zbliżone do jednostkowych (przychody 421,6 mln zł, zysk 195,4 mln zł), a różnica ok. 10,5 mln zł odzwierciedla koszty wczesnej fazy ekspansji.

Przejście od straty (2019) do ponad 200 mln zł zysku (2024) w kilka lat to rzadkość w płatnościach, potwierdzająca skuteczność strategii skali i sieci akceptacji.

Propozycja wartości dla różnych grup interesariuszy

Model BLIK maksymalizuje wartość dla wszystkich uczestników ekosystemu:

• Użytkownicy – bezpłatne usługi w kluczowych scenariuszach, wygoda (kod lub zbliżeniowo), potwierdzenie każdej operacji w aplikacji i natychmiastowe P2P;
• Banki – nowoczesne płatności bez budowy własnej infrastruktury, niższe koszty niż karty, interoperacyjność i kontrola nad infrastrukturą oraz danymi;
• Sprzedawcy – niskie koszty akceptacji, wysoki współczynnik konwersji i natychmiastowa autoryzacja, de facto standard w polskim e‑commerce;
• Gospodarka – wkład w PKB na poziomie 1,2 proc. (42 mld zł) w 2024 r., z potencjałem wzrostu do 2,1 proc. przy podwojeniu wartości transakcji do 2027 r.

Skalowalność modelu i efekty sieciowe

Infrastruktura masowej skali obsługuje dziś ponad 2,4 mld transakcji rocznie. W I poł. 2025 r. realizowano średnio 7,7 mln transakcji dziennie (ponad 5,3 tys. na minutę), a rekord dzienny to 11,5 mln (10 czerwca 2025 r.). Każda dodatkowa operacja poprawia wynik bez istotnego wzrostu kosztów.

Efekty sieciowe napędzające wzrost:

• bezpośredni – im więcej użytkowników, tym większa użyteczność (np. przelewy P2P),
• pośredni (krzyżowy) – więcej użytkowników zwiększa wartość dla sprzedawców i odwrotnie,
• własnościowy – banki‑udziałowcy inwestując w adopcję, wzmacniają cały ekosystem.

Synergia liczby użytkowników (~19,4 mln) i szerokiej akceptacji (ok. 70 proc. terminali) tworzy barierę wejścia i trwałą przewagę konkurencyjną.

Ekspansja międzynarodowa i nowe rynki

PSP skaluje model poza Polskę, zaczynając od Rumunii i Słowacji, z celem szybkiego zbudowania pełnej akceptacji w e‑commerce. Współpraca z Erste Group otwiera drogę do wdrożeń w regionie. Silne przepływy pieniężne z Polski finansują inwestycje bez presji VC.

Kluczowe czynniki sukcesu na rynkach zagranicznych:

• partnerstwa z lokalnymi bankami – replikacja polskiego modelu współpracy i adopcji;
• szybka akceptacja w e‑commerce – dźwignia dla budowy nawyków i skali;
• przekonująca propozycja wartości – wygoda, bezpieczeństwo, niższe koszty dla akceptantów.

Najważniejsze wyzwania ekspansji:

• dostosowanie do regulacji i preferencji lokalnych – integracje z infrastrukturą bankową i specyfiką rynku;
• silna konkurencja – lokalne systemy i globalni gracze (Apple Pay, Google Pay, PayPal);
• budowa marki – inwestycje w świadomość i edukację użytkowników;
• czas do masy krytycznej – finansowanie w okresie strat rozruchowych.

Nowe usługi i dywersyfikacja strumieni przychodów

PSP rozwija funkcje zwiększające użyteczność platformy i częstotliwość użycia, co wzmacnia bazę przychodową.

Rozwijane funkcjonalności:

• BLIK Płacę Później – odroczenie o 30 dni; średnia wartość 353 zł (2024), wyższa niż standardowe ~149 zł;
• Płatności powtarzalne – automatyczne opłacanie abonamentów i rachunków; w 2024 r. transakcje w transporcie +25 proc. r/r, rachunki +18 proc. r/r;
• Płatności zbliżeniowe – silny motor częstotliwości; w I kw. 2025 r. +86 proc. r/r, niemal 73 mln transakcji.

Dodawanie funkcji nie tylko generuje nowe strumienie transakcji, ale też wzmacnia efekt sieci, zwiększając wartość dla wszystkich uczestników ekosystemu.